.: Навигация :.
Обо всем
Камеральная проверка
Выездной контроль
Прибыль
НДС
НДФЛ и изменения с 2014 года
ЕНВД и новые изменения
УСН
Налоговая выгода
Судебные споры
Новости налогообложения
Трансфертное ценообразование
Налоговику
Бухгалтеру
Nanalog.ru » Финансы и Банки » Кто лидирует на рынке Forex?

Кто лидирует на рынке Forex?



Рынок услуг FOREX-брокеров в России продолжает оставаться одним из самых непрозрачных сегментов финансового рынка. Основная причина такой непрозрачности кроется прежде всего в отсутствии регулирования данного сегмента финансового рынка государством. В итоге в абсолютном своем большинстве они не публикуют финансовую отчетность, которая могла бы пролить свет на реальные масштабы их деятельности в России.

На рынке услуг FOREX-брокеров в России сформировалась
устойчивая группа из трех компаний-лидеров

С формальной точки зрения ситуация также усложняется тем, что брокеры предпочитают работать с российской клиентурой от лица организаций, зарегистрированных в иностранных (зачастую офшорных) юрисдикциях, что не обязывает их раскрывать сведения о деятельности в России.
Компания "Интерфакс - Центр экономического анализа" уже во второй раз провела исследования рынка услуг FOREX-брокеров в России с целью получить реальные оценки показателей их деятельности. Так, проведено анкетирование участников рынка (как трейдеров, так и брокеров) - в результате опрошено 2,6 тыс. трейдеров и 10 FOREX-брокеров, где много материалов о Форекс инвестициях на milltrade.org.
Низкая активность участия FOREX-брокеров в нашем опросе обусловлена нежеланием многих из них демонстрировать рынку реальные количественные индикаторы их деятельности. Вместе с тем некоторые брокеры посчитали возможным принять участие в нашем опросе, среди них оказался и крупнейший участник рынка FOREX в России - компания Alpari.
Сопоставление результатов анкетирования брокеров с результатами анкетирования трейдеров позволило нам верифицировать результаты нашего опроса и получить адекватные реальности оценки деятельности компаний.
В результате анкетирования были составлены репрезентативные выборки ответов респондентов по 18 FOREX-брокерам, в результате чего удалось оценить примерную численность их российской клиентуры, а также среднемесячные объемы оборотов в 2012 г.
Основным выводом из полученных оценок является вывод о высокой концентрации рынка услуг FOREX-брокеров. Так, на долю трех крупнейших компаний приходится примерно 73% (223,4 тыс. человек) от числа активных клиентов и примерно 85% (187,1 млрд долл.) от среднемесячного оборота. Такие внушительные объемы оборотов не должны вызывать недоумения, так как объясняются активным использованием трейдерами "кредитных плеч". Иными словами, показатель отражает не столько реальные объемы средств, которыми оперируют брокеры, сколько виртуальные объемы кредитования, предоставляемого ими трейдерам. По нашим оценкам, реальный объем привлеченных FOREX-брокерами депозитов составляет около 355 млн долл., или около 10,5 млрд руб.
Тройка лидеров FOREX-брокеров по числу клиентов выглядит следующим образом: Alpari - 93,6 тыс. (30,6% рынка), FOREX Club - 71,4 тыс. (23,3%), TeleTRADE - 59,3 тыс. (19,4%).
Те же три компании лидируют по объемам среднемесячных оборотов: Alpari - 84,9 млрд долл. (38,4% рынка), FOREX Club - 55,8 млрд долл. (25,2%), TeleTRADE - 46,4 млрд долл. (20,9%). По данному показателю Alpari лидирует с большим отрывом от основных конкурентов.
В целом на долю 10 крупнейших FOREX-брокеров приходится около 95% рынка как по числу клиентов, так и по объему их оборотов, что характеризует этот сегмент финансового рынка как сегмент с очень высокой концентрацией участников.

Численность активных клиентов FOREX-брокеров в России

N Название Число активных клиентов (тыс.)
1 Alpari 93,6
2 FOREX Club 71,4
3 TeleTRADE 59,3
4 Forex4you 24,7
5 Insta Forex Companies Group 14,2
6 Admiral Markets 5,3
7 Finam 5
8 RoboForex 5
9 FxPro 4,5
10 AlfaBank 4,3
11 FOREX MMCIS group 4
12 Fibo 3,8
13 NordFX 2,8
14 VTB24 2,5
15 FreshForex 2
16 BCS 1,5
17 Hedge Total 1,5
18 Fx-Trend 1

Объемы операций FOREX-брокеров

N Название Среднемесячный оборот, млрд долл.
1 Alpari 84,9
2 Forex Club 55,8
3 TeleTRADE 46,4
4 Forex4you 5,4
5 Finam 4,7
6 FxPro 4,2
7 AlfaBank 4
8 Admiral Markets 3,6
9 Insta Forex Companies Group 3,1
10 VTB24 2,3
11 Fibo 2,3
12 FreshForex 0,9
13 NordFX 0,9
14 RoboForex 0,8
15 BCS 0,7
16 FOREX MMCIS group 0,5
17 Hedge Total 0,5
18 Fx-Trend 0,3

Если сравнивать результаты нашего исследования с итогами годичной давности, можно отметить два примечательных факта. Во-первых, существенно укрепила свои позиции на рынке компания TeleTRADE, фактически удвоившая свои показатели, что прежде всего объясняется активной региональной экспансией. Во-вторых, существенно укрепили позиции брокеры, представляющие банковский или инвестиционный финансовые секторы (ВТБ24, Альфа-Банк, Finam), что стало отражением тенденции интеграции различных секторов рынка финансовых услуг населению в России.
В целом в России действуют более ста FOREX-брокеров, многие из которых работают исключительно через свой Интернет без физического взаимодействия с клиентами и к деятельности которых возникают серьезные вопросы относительно их легитимности. При введении корректных норм регулирования на рынке в течение года-двух может остаться 20 - 30 относительно крупных участников.

В 2012 году рынок FOREX в России стагнировал

Рынок FOREX, как и большинство других мировых финансовых рынков, в последнее время находится в стагнации вследствие кризисных процессов в мировой экономике. Исключением не стал и российский сегмент рынка услуг FOREX-брокеров. Многие трейдеры, опасаясь возросших рисков, а также зачастую не имея свободных денег, сократили инвестиции на рынке FOREX.
Вместе с тем прошедший год ознаменовался весьма низкой волатильностью рынка FOREX, что означает низкие доходы для брокеров и отток клиентской базы. Такое неблагоприятное состояние рынка обострило конкуренцию на рынке, вынуждая брокеров инвестировать средства в развитие инфраструктуры (в том числе региональной), разработку новых клиентских продуктов, создание программного обеспечения.
Некоторые брокеры сумели воспользоваться ситуацией и даже существенно нарастить свое присутствие на рынке, как это сделала компания TeleTRADE.
С другой стороны, многие предпочли пойти по пути сокращения издержек в ситуации кризисного рынка. В целом такая позиция может сохранить их присутствие, не допустив разорения. В среднесрочной перспективе они неизбежно будут выдавлены с рынка крупнейшими FOREX-брокерами, особенно с учетом перспективы введения государственного регулирования рынка.
Ситуация кризиса, безусловно, крайне неприятна для большинства брокеров, но кризис побуждает компании искать интенсивные пути развития, в результате чего рынок неизбежно выиграет, выиграют и трейдеры, которые получат более удобные и совершенные сервисы.
Потенциал роста рынка еще существует, рынок сможет продолжить расти ближайшие два-три года, если не будет изменений в части повышения прозрачности рынка. Если будет реализован механизм надзора и контроля и рынок станет более защищенным, надежным и прозрачным, горизонт роста увеличится. При появлении корректных норм надзора и регулирования расширится потенциал не только рынка FOREX, но и всего розничного финансового рынка, потому что клиент рассматривает не единственный, а всю палитру доступных финансовых инструментов, позволяющую как зарабатывать, так и сохранять деньги.

Новый импульс роста рынку может придать
введение госрегулирования

Рынок FOREX-услуг в России переживает нелегкие времена, приближаясь к той точке развития, когда дальнейший рост невозможен без кардинальных изменений условий работы. Говорить о низком потенциале роста не приходится. Повышение финансовой грамотности населения, переход потенциальных клиентов с фондового рынка, вовлечение региональных клиентов, распространение Интернета - все это способствует расширению рынка FOREX-услуг.
Если обратиться к американскому опыту, мы увидим, что значительная часть населения стремится не только сохранить свои сбережения на банковских депозитах, но и приумножить их, активно инвестируя средства на фондовом и валютном рынках. В нашей стране объем инвестиций денежных средств населения в инструменты финансовых рынков не превышает 1% от объема депозитов.
Если говорить непосредственно о рынке FOREX, то одним из самых весомых факторов, который может стимулировать население инвестировать деньги в FOREX, является введение госрегулирования, которое существенно повысит доверие к рынку FOREX. Безусловно, его введение окажет шоковое воздействие на российский рынок, что может привести как к позитивным, так и к негативным результатам. Все будет зависеть от того, какие законодательные нормы примет государство. В разных странах этот рынок регулируется по-разному.

Примечание. Новый импульс рынку услуг FOREX-брокеров может придать введение государственного регулирования.

Американский опыт в этой сфере привел к стагнации отрасли. Требования к капиталу FOREX-компаний в США росли стремительно: в 2007 г. минимальный капитал составлял 500 тыс. долл. США, потом вырос до 1 млн долл., сейчас он составляет 20 млн долл. В итоге FOREX-компании в США закрываются или переходят в другие юрисдикции не только из-за повышений планки требований к минимальному капиталу, но и из-за ужесточения других требований, среди которых запрет на корректировку цен, на плечо более чем 1 к 100, на возможность открывать на клиентском счете встречные позиции. В Европе нет ограничений на размер плеча, но инвестиционная компания, которая ведет сделки FOREX для клиентов, должна увязывать его с требованиями пруденциального надзора. В Канаде разрешено плечо 1 к 33, в Японии - 1 к 40.
В целом история регулирования рынка FOREX позитивна для рынка, поскольку вводит его в правовую форму, улучшает качество институтов, работающих на нем, увеличивает уровень защищенности клиентов, и, как следствие, повышается доверие клиентов к рынку.
Ожидается, что уже в 2013 г. может быть принят закон, регулирующий деятельность FOREX-брокеров. Но само по себе принятие закона ничего не изменит. Потребуется переходный период, чтобы компании могли разобраться, адаптировать свою работу под требования нового законодательства.

Наблюдается тенденция по сближению бизнесов FOREX-брокеров
с бизнесом инвесткомпаний и банков

В 2012 г. стала очевидной тенденция по интеграции бизнеса FOREX-брокеров с бизнесом банков и инвестиционных компаний. Так, о намерении предложить частным клиентам услуги на рынке FOREX объявил Сбербанк. ВТБ и Альфа-Банк уже сейчас имеют дочерние структуры, весьма успешно наращивающие объемы своих операций на данном сегменте рынка. Также на рынке FOREX присутствуют и инвестиционные компании: Finam, "Метрополь", БКС. Это закономерно, так как в последние годы снижается возможность работать на фондовом рынке. Поэтому вход в нишу FOREX с точки зрения бизнеса для компаний вполне естественен.
При этом наблюдается и обратное движение, когда FOREX-компании предлагают инвестиционные продукты. Примером тому является Alpari, в частности, предлагаемые ПАММ-счета являются инвестиционно-спекулятивным инструментом. Alpari предложила портфели, с помощью которых можно вкладывать средства в международные фонды, и структурированные продукты, что привлекает более вдумчивых и подготовленных клиентов. Развитие такой тенденции вполне логично. Клиенты воспринимают услуги, предоставляемые различными брокерами, не независимо друг от друга, а как разные возможности добиться одной цели - сохранить и умножить свои средства. Сейчас наблюдается несколько депрессивное состояние российского фондового рынка, а рынок FOREX может дать толчок к его активизации. Если работа FOREX-компании достаточно эффективна, это может привлечь внимание клиента к финансовому рынку вообще.
Значимость рынка FOREX большая, потому что по своей сути это простой, доступный инструмент для широких слоев населения. Обычному гражданину не всегда легко понять, что такое акция, но что такое валюта, знают все. Рынок FOREX может быть хорошей точкой входа на финансовый рынок, через него гражданин может понять основы анализа, что такое электронная торговая платформа, и после этого начать работать с классическими фондовыми инструментами. В этом смысле есть большой потенциал не только для FOREX, но и вообще для финансового рынка.
С приходом на рынок FOREX инвестиционных компаний и банков может обостриться конкуренция, но в этом есть позитивный смысл. Если клиенту нужны разные инструменты, их надо ему предоставить. И участники финансового рынка должны корректно с этим работать. Это приведет не только к росту конкуренции, но и к росту качества услуг.

Повышение финансовой грамотности населения
и осознание рисков, свойственных рынку FOREX,
сделают его более популярным в России

По существующим оценкам, за 2012 г. в финансовых пирамидах граждане России потеряли порядка 32 млрд руб. При этом, по статистике, на ММВБ сейчас зарегистрировано 1,2 млн счетов частных клиентов - это менее 1% населения. Для сравнения: в США 58% сбережений населения прямо или косвенно вложены в инструменты фондового рынка, в том числе через коллективные инвестиции и FOREX. В Китае 60% денег на фондовом рынке составляют сбережения населения.
В целом это свидетельствует о весьма низкой финансовой грамотности наших сограждан, что уже само по себе является фактором потерь при работе на рынке FOREX из-за некомпетентности.
Такая некомпетентность зачастую становится основой для мошеннических действий со стороны недобросовестных брокеров, что может выражаться в банальной краже средств со счетов клиентов, "проскальзываниях", ложной рекламе, навязывании ненужного и дорогостоящего программного обеспечения, побуждении клиентов к чрезмерной торговой активности.
Еще один существенный источник слабо понимаемого клиентами риска - кредитное плечо. Большой размер плеча сулит большую прибыль, но чреват и большими рисками, которые могут неизбежно гарантировать потерю клиентами собственных инвестиций.
На рынке не должно быть места недобросовестным компаниям, инвестиционная активность должна быть максимально корректная и не должна вводить клиентов в заблуждение, должно быть соответствующее предупреждение о рисках.


.: Курс валюты :.
    26/09 27/09
    информер курса валют
    USD
    57,5660  57,5186
    EUR
    68,5553  68,0215
    БВК
    76,5749  76,1100
.: Опрос на сайте :.

    Да, плачу самый минимум
    Да, немного укрываю
    Нет, я честно плачу налоги